Нашите хора, обучени от горчивия опит от 90-те, който ни „даде“Хопер-Инвест “,„ Руската къща на Селенга “,„ Властина “и, разбира се, Сергей Пантелеевич Мавроди със своя МММ, днес, макар и понякога на интуитивно ниво, разбират знак на думите „финансова пирамида“. Структура, която емитира необезпечени ценни книжа, може да изглежда на много хора изобретение на 20-ти век, „обвързана“с котировките на пазара и глобалната търговия, но историята на „финансовите пирамиди“се връща към древни времена, когато човечеството още не беше завладяло небето и изобрети дизел - в началото на 18 век, което по-късно ще бъде известно като епохата на Просвещението.
Войната за испанската приемственост (1701-1714 г.), в която се сблъскаха Великобритания и Франция, напълно опустоши валутните си резерви към момента на сключването на мира, като постави двете държави на ръба на фалит. Великобритания, чийто годишен бюджет по това време беше равен на 4 милиона лири стерлинги, имаше външен дълг от 50 милиона, тоест изразходва бюджета си 12,5 години предварително! Още през 1710 г., след поредица интриги в парламента, партията на Тори дойде на власт, водена от Хенри Сейнт Джон, Виконт Болингброк и лорд Робърт Харли. Ториите се опитали да ускорят сключването на мира и да изведат страната от опустошителна война, заради която постигнали отстраняването от властта на лидера на партията Уиг Джон Чърчил, херцог на Марлборо, който бил пламен привърженик на войната и командир на британските войски в Европа.
След като отстраниха уигсите от властта, торите предложиха на парламента проект за погасяване на външния дълг. Лорд Харли предложи да се включи в проекта на мирното споразумение клауза за "aciento de negros" - изключителното право да се внасят черни роби в Испанска Америка. Търговията с испанските колонии трябваше да се установи от акционерно дружество, което в замяна на тази изключителна привилегия ще поеме задължението за изплащане на държавни дългове в размер на 10 милиона паунда. Правителството от своя страна трябваше да плаща на компанията 6% годишно, тоест малко над 500 хиляди паунда годишно.
(Night Singer - Merchant) продава акции на компанията Bzhnyh Seas, Amsterdam, 1720
През 1713 г. Великобритания сключва отделен мир и се оттегля от войната, получавайки, при условията на мирно споразумение, правото на aciento за период от 30 години. Скоро обаче стана ясно, че квотата за вноса на черни роби не може да изплати британските дългове дотолкова, доколкото лорд Харли си го беше представял. Освен това той не можеше да създаде банка за преструктуриране на държавния дълг, тъй като само Банката на Англия имаше изключителното право да издава съгласно закона.
Дружеството „Южни морета“(както бе наречено новото акционерно дружество) все пак продължи да оперира и издаде пакет от ценни книжа, обезпечени по споразумението му с правителството. Скоро след старта на компанията, през юни 1714 г., лорд Харли е принуден да подаде оставка - Уигсите го обвиняват и Виконт Болингброк в сключване на отделен мир, полезен за Франция. Новият лорд-касиер на страната беше представителят на „Уигс“Робърт Уолпол.
Получаване на плащане за акциите на компанията South Seas
Въпреки факта, че компанията губи меценати в правителството, тя редовно подбира квотата си за haciento, като в същото време отваря нов начин за генериране на доходи чрез хазарт. През 1719 г. съветът на директорите на компанията предложи правителството да поеме повече от половината от дълговете на държавата под 5 процента годишно до 1727 г. и при 4 процента годишно през следващите години. "Компанията Южни морета" бързо се превърна в главен кредитор на правителството, като "смаза" в опозиция дори Bank of England, което не можа да прекъсне окончателното предложение на ръководството на компанията.
Промоционално видео:
Трябваше да се купи патронаж сред властите - 1 милион 300 хиляди паунда отиде за подкуп на високопоставени правителствени служители, които подкрепиха предложението на компанията. Всичко това доведе до ожесточен дебат в парламента, по време на който канцлерът на касата Джон Ислаби (който подкрепи компанията) и Робърт Уолпол (който подкрепи Банката на Англия) се сблъскаха. По-специално, Walpole каза, че предложението на компанията е същността на борсовите спекулации и цената на акциите ще се повиши въз основа на вълнението около тях, докато по същество това ще бъде необезпечен документ. Привърженици на компанията South Saas и подкупените от нея парламентаристи обаче буквално извикаха лорд Уолпол.
Игра на карти с измама на Южни морета
Докато държавниците обсъждаха закона, председателят на компанията сър Джон Блънт започна мощна рекламна кампания за привличане на нови акционери. Имаше различни митове (изкуствено „лансирани“сред хората), че компанията твърди, че е получила концесия за разработване на сребърни мини в Испанска Америка, че скоро оборотът й ще се увеличи многократно и т.н. На фона на общо удоволствие правителството прие предложението на компанията "Южни морета" и акциите на новия транш летяха като горещи пити.
Ако акция с номинална стойност от 100 паунда през януари 1720 г. струва 128, то през февруари тя се продава за 175, а през май - за 550. Ръстът на стойността се осигурява от непрекъснат поток от средства, което превръща компанията в класическа пирамида.
През май синът на лорд Харли пише: „Лудостта на фондовата борса е немислима. Тази диващина надхвърля моето разбиране, тя подчинява всички сърца, езици, умове, сякаш е лудница, в която всички страни са наведнъж - уиги, тори, якобити, паписти и други."
Както обаче обикновено се случва с пирамидите, възходът отстъпва на мястото на падането. През същата година е приет Законът за кралския обмен, според който всяко предприятие трябвало да получи държавна харта, за да извършва дейност. В основата му беше сертификат, който направи възможно ликвидирането на съмнителни „офиси“, но както по-късно стана ясно, именно този акт отряза глинените крака на финансовия колос. Няколко членове на парламента зададоха разумни въпроси относно обезпечаването на акциите на компанията, тъй като aciento не се доближи до удряне на оборота на Южноморската компания.
Докато течеше процесът, в Лондон се разпространиха слухове, че акциите на компанията не са обезпечени финансово. Съветът на директорите на компанията се опита изкуствено да увеличи стойността на издадените ценни книжа, но вълната вече не можеше да бъде спряна и през септември 1720 г. цената падна до 150 паунда на акция. Инвеститорите се втурнаха към офисите на компанията, за да обменят ценни книжа за пари и до октомври тя се разби.
Размени алея по време на бума на фонда на Южното море, скица на художника Грейнджър, 1720г
През декември същата година парламентът започна разследване на дейността на компанията "Южни морета", изземвайки имуществото на нейните директори. Беше им забранено да напускат Англия, но счетоводителят на Найт успя да избяга във Франция, като взе всички финансови отчети. Истинска война избухна в парламента, призован на изслушването от директора на компанията „Крегс“в разгара на момента, дори предложи да се бие с него в двубой на всеки, дръзнал да се усъмни в неговата честност. Джон Блънт, който беше придружаван до съдебното заседание, отказа да даде показания срещу себе си и колегите си.
В резултат на това все още беше възможно да се намерят несъответствия и следи от фалшификация в документите на компанията, което даде възможност да се обвинят директорите в измама. Канцлерът на Министерството на финансите Джон Ислаби, който беше изпратен в Кулата по обвинения в корупция, също беше преследван. Директорът на компанията „Крегс“почина в затвора, без да получи присъда на съда. По отношение на останалите директори на компанията "Южни морета" не беше възможно ясно да се формулира обвинението, така че те слязоха само с конфискация на имущество.
Директори на компанията Южни морета опитвайки се да се скрие от ядосаните вложители
Хиляди хора загубиха значителни суми, стотици бяха съсипани. Сред акционерите на компанията, загубили вноските си, беше физикът Исак Нютон. Имаше обаче една страна, която успя да се възползва от всичко това, тази страна беше британското правителство, чиито дългове бяха разменени за амортизирани акции, а до 1721 г. външният дълг на Великобритания беше едва 500 хиляди паунда.
Пазарна алейна сцена от Едуард Матю Уорд
А какво ще кажете за Франция, опонент на Англия в борбата за испанското наследство? Изненадващо, там нещата бяха подобни. До края на войната външният дълг на Франция е над 3 милиарда ливри. Правителството не можа да намери кредитори - европейските банки не бяха склонни да се съгласят да дават пари на Версай, а дори и тогава - само при огромни лихви и за кратък период.
Генералният министър на финансите (министър) на финансите Ноа реши да "разклати" еврейската общност, която контролираше повечето банки във Франция - започна истински "лов на вещици", когато евреите бяха разпитвани от пристрастяване по обвинения в магьосничество, но те умряха от изтезания, но не дадоха пари на короната … В опит да намери допълнителни източници на доходи, френското правителство отмени много привилегии и свободи на благородството, значително намали числеността на армията, но тези мерки не дадоха нужния ефект.
обект на желание и спекулации: една десета от Compagnie des Indes (с други думи, компанията от Мисисипи).
Филип Орлеански, регент при непълнолетния наследник и бъдещ крал Луи XV, през 1715 г. се опита да обезценява ливъра чрез повторно монетосечене - златни и сребърни монети бяха изтеглени от обръщение и заменени с монети със същата деноминация, но с по-малък (20%) дял от благородния метал. Разгърна се ожесточена борба срещу укривачите на данъци, един дори демонстративно беше екзекутиран. В целия този хаос обаче лъвският дял от постъпленията в хазната е разграбен от близките сътрудници на регента, така че ситуацията продължава да остава критична.
Спасението дойде там, където никой не очакваше - през 1716 г. в Париж пристигна шотландският авантюрист Джон Лоу, който представи на Филип Орлеански своя проект за преструктуриране на кралския дълг. Шотландецът предложи постепенно да изтегля златните пари от обращение и да ги замени с държавни облигации. За този бизнес е създадена банка, която започва да издава банкноти. Благодарение на мащабната реклама и разпространението на необходимите слухове, тези документи скоро придобиха популярност сред населението и скоро Лоу успя да изкупи външния дълг на короната. Ако в началото билетите са били обезпечени със злато и сребро, то по-късно, на вълната на успеха, банката на Лоу започва да печата банкноти без обезпечение. Така тази система се превърна и в класическа пирамида.
Джон Лоу
През 1717 г. е създадена Мисисипи търговска компания, чийто директор е същият Джон Лоу, а провизията е гарантирана от собствената му Световна банка. Компанията издаде стартов пакет от 200 хил. Акции на стойност 500 лири на брой, които веднага станаха обект на ожесточено търсене. Акциите могат да бъдат закупени не само за пари, но и в замяна на държавни задължения. Така Лоу стана главен кредитор на френската корона. Стойността на акциите нарасна и скоро 500-те ливри на стойност над 10 хиляди. Парите, получени от емитирането на акции, компанията на Lowe инвестира в държавни облигации.
В началото на 1720 г. кралските акционери започват постепенно да теглят пари от банката в замяна на акции. Това предизвика истински бум сред придворните, които решиха, че в компанията се случва нещо лошо и също се втурнаха да изтеглят своите депозити. Правителството се опита да спре колапса, като издаде указ през февруари същата година, с който забранява притежаването на монети над 500 ливъра. Ситуацията обаче набира скорост като снежна топка. Скоро балонът се спука.
Холандска карикатура на Джон Лоу и неговата компания, 1720г
Френското общество буквално се раздели на два лагера - някои поискаха да окачат Лоу на близко дърво като измамник, други вярваха, че той все още може да оправи ситуацията, а те лично няма да са от полза за тялото му и конфискация на имуществото му. Регентът позволи на шотландеца тайно да напусне Франция, но иззе цялото си имущество и средства, които отидоха на короната. Никой нямаше да компенсира загубите на обикновените вложители. Подобно на английската „Южна морска компания“, кантората на закона успя да направи основното - да покрие почти целия външен дълг на Франция и, както често се случва, властите на този свят отново решиха проблемите си за сметка на портфейлите на обикновените граждани.
В ръцете на брокери монетата се превръща първо в акции на компанията Мисисипи, а след това в лош въздух. 1720 година.
В тази връзка връзката между двете пирамиди изглежда много интересна, тъй като и в Лондон, и в Париж много добре знаеха, че от другата страна на Ламанша е сериозна финансова структура, която да гарантира на своите инвеститори големи печалби. Английските инвеститори следят банката на Лоу от 1717 г., а през май 1719 г. британският посланик в Париж получи поверителни писма от роднините си, които поискаха да купят акции на компанията в Мисисипи за тях. Хиляди британци лично дойдоха във Франция, за да купят акции в компанията на Лоу, поради което посланик Щайер директно се обърна към правителството с молба спешно да направи нещо, за да ограничи отлива на британските пари в чужбина.
Билет на компанията в Мисисипи
Докато британците гледаха френски облигации, французите и други европейци инвестираха в компанията South Seas. Френският банкер Мартин, довереник на група френски инвеститори, придоби акции в компанията под името Чарлз Маккей. Холандският банкер Корнелий, описвайки случващото се на Амстердамската фондова борса в края на април 1720 г., отбеляза, че „всички луди трябва да са били изпуснати на улицата“. Човек може само да гадае колко много се разтресоха европейските пазари на ценни книжа, когато през 1720 г. и двамата тези финансови гиганти фалираха.
Бернар Пикард. Паметник за назиданието на потомците (1721 г.).