„Три отдолу, още две остават“, тази подпозиция в класация на блогъра Чарлз Хю Смит илюстрира нестабилността на глобалната икономика.
Графиката на Апокалипсиса на дневния брифинг на пазара, която съставя графики на икономически показатели от цял свят, отразява кредитната криза във Великобритания, Япония и Еврозоната, както и все още оставащото кредитиране в САЩ и Китай.
„Веднага след като обемът на заемите за частния сектор в Китай и САЩ започне да намалява, глобалната рецесия ще започне да тласка световната икономика към„ скалата на Сенека “, отбелязва експертът.
„Сенека Клиф“е препратка към римския философ Луций Анна Сенека, която е кредитирана с израза: „Ако растежът спре, краят е близо“.
Смит твърди, че веднага след като предприятията и домакинствата престанат да заемат и вместо това започват да изплащат дълг, това е сигурен признак за предстояща рецесия или депресия.
Въпреки че частният дълг може да не е единственият барометър за рецесията, каза той, той все още остава един от най-важните показатели.
„От доста дълго време една икономика с намаляващ обем на кредитиране на частния сектор може да застоя с 1% ръст на номиналния БВП. В крайна сметка този застой ерозира икономиката “, казва Смит.
Промоционално видео:
Увеличението на частното кредитиране с 1,5 трилиона долара от 2008 г. насам, тъй като трилиони долари са изразходвани за спасяване на банки и инжектиране на ликвидност, е малко. Това увеличение е сравнимо с резултатите от средата на 90-те. до 2008г
Той смята, че голяма част от възстановяването на световната икономика след финансовата криза през 2008 г. се дължи на ръста на дълга в Китай.
„С други думи, свръх-бързият растеж на частното кредитиране в Китай допринася за периодично глобално възстановяване и балончета от активи по целия свят“, пише Смит в блог пост.
Институтът за международни финанси изчислява, че общият дълг на Китай достигна рекордните 277% от БВП в края на 2015 г.
Такова значително ниво на натоварване на дълга може болезнено да повлияе на икономиката.
През последните седмици инвеститорите се притесняват от способността на китайските власти да се справят с кризата на фона на спекулативни атаки срещу националната валута.
Стратегът на Societe Generale Алберт Едуардс очерта още по-ужасен сценарий миналата седмица, прогнозирайки, че Китай скоро ще изгори резервите си при безполезен опит да защити юана и ще бъде принуден да плава валутата през следващите шест месеца.
Притесненията от ситуацията в Китай нараснаха през уикенда, когато Пекин обяви в неделя, че валутните резерви на страната паднаха 99,469 млрд. Долара през януари до 3,231 трилиона долара - до тригодишни минимуми.
Това е вторият най-голям спад в резервите на Китай след спад с 108 милиарда долара през декември, което показва продължаващите оттоци на капитали, дори когато китайските власти се намесиха на валутния пазар, за да смекчат падението на юана.
„Китай или ще засили контрола на капитала, блокирайки вътрешните инвеститори да навлязат на международните пазари, или ще позволи на обменния курс да се приспособи в съответствие с пазарните основи. Оставаме убедени, че в крайна сметка Китай ще разхлаби хватката си върху юана и ще му позволи бавно да намалява “, каза Сю Трин, валутен анализатор на RBC Capital Markets.
Trin прогнозира, че юанът ще отслабне до 6,95 спрямо щатския долар до края на 2016 г. и до 7,50 през 2017 г.
